Etude sur l’immobilier: La démolition-reconstruction, un mal nécessaire

Demande: population

Au cours des trois premiers mois de cette année, le solde migratoire international de la population étrangère résidant en Suisse a baissé de 3% par rapport à la même période de l’année précédente. La demande de logements supplémentaires reste donc élevée.

Demande: PIB

Après une modeste croissance du PIB de 0,9% l’an dernier, nous ne prévoyons pas d’accélération de la dynamique de croissance en 2025, qui devrait également être de 0,9%. Les fortes incertitudes liées à la politique commerciale américaine ainsi que la récession industrielle en Allemagne pèsent surtout sur les entreprises industrielles exportatrices.

Offre: locaux vacants

Entre-temps, le nombre de locaux vacants et d’offres sont si bas qu’ils atteignent progressivement leur seuil de résistance et perdent ainsi de leur pertinence en tant qu’indicateurs de pénurie. La pénurie se manifeste actuellement par un resserrement des ménages dans le parc immobilier existant et par une dynamique des loyers toujours élevée.

Perspectives concernant les prix: propriété

Financée par une hypothèque du marché monétaire, la propriété du logement revient bientôt près d’un tiers moins cher qu’un appartement en location. Même avec des hypothèques à taux fixe, les économies sont considérables. Cet avantage en termes de coûts de logement stimule la demande de logements en propriété et conduit de nouveau à une forte hausse des prix.

Perspectives concernant les prix: location

Les locataires de longue date peuvent s’attendre à une nouvelle baisse du taux de référence à l’automne 2025. En revanche, les loyers proposés continuent d’augmenter fortement en raison de la pénurie persistante de logements.